位於高點的全球主要股市前景，為當前最受關注的投資議題。外商 銀行多維持審慎樂觀，認為在AI熱潮與企業獲利支撐下，美股仍具上 行空間，但短期而言，投資人情緒過熱與政策不確定性影響，分化趨 勢可能持續；至於亞洲市場，受惠於人工智慧投資、企業治理改革及 內需動能，展望偏多，但部分科技硬體與半導體族群，仍面臨關稅及 需求放緩等風險。

　　渣打CIO上修美國股票評等至「看好」，理由是，AI人工智慧相關 產業成長與持續的企業盈餘動能，可能成為主要推升力。投資者的部 位過度看漲，以及美國政府停擺應屬短期風險，但企業盈餘穩健、聯 準會降息及貿易休戰，應提供支持。中長期看好的防守性股票，如美 國醫療健護和中國非金融國企股，以便從短期波動中受惠，該行表示 會在下跌5～10％時增持美國科技股。

　　星展銀將美股的整體觀點上調至中立，美國企業第2季財報表現強 勁，80％的企業表現優於市場預期，70％的企業獲利呈現成長。儘管 整體數據強勁，但產業分化依然嚴重，觀察科技相關類股第二季的平 均獲利成長18％，其他類股的平均成長率卻僅有0.8％。

　　星展認為，此種分化趨勢可能持續，因為關稅的負面影響，將壓抑 利潤微薄和議價能力較弱的傳統產業，而科技類股則更有能力應對地 緣政治和政策緊張加劇的新常態。

　　亞洲市場部分，滙豐銀行指出，受惠全球人工智慧科技 突破、亞洲企業治理改革、股息率和股東權益報酬率攀升，區內資金 積極投資本地市場，亞洲股債市場提供兼具成長、收益及多元化的機 會。鑑於半導體和科技硬體公司面對關稅和美國消費成長放緩風險， 該行對亞洲科技股保持中性配置，同時維持對台灣和南韓股票的中性 觀點。