【凱基期貨提供，鄭郁平整理／】

　　台積電4日股東會上釋出明確訊號，公司正站在AI需求爆發與供給受限的產業結構浪頭下，未來成長動能與競爭優勢仍具備高度確定性與競爭力。AI發展正由生成式AI邁向Agentic AI，帶動運算量與晶片需求大幅提升，使半導體成為所有科技應用的核心基礎。

　　台積電持續維持先進製程領先地位，目前在3奈米與2奈米技術上保持優勢，並同步布局High-NA EUV技術。雖High-NA尚未量產，但公司已提前投入設備與研發，確保未來製程競爭力。

　　此外，先進封裝技術若從CoWoS邁向CoPoS，預計兩～三年後有機會進入放量。

　　高階晶片供給難滿足需求，台灣仍是最核心生產基地；美國與日本作為輔助，日本熊本廠預計2028年量產。

　　過往公司毛利率已由53％提升至56％，最新目標來到65.5％～67. 5％的高水準，顯示其具備穩固的獲利結構。未來成長動能除AI外，亦來自自駕車、機器人等應用。公司亦強調，股東與員工分潤維持每年30％以上成長，以長期客戶關係為優先。

　　個股選擇權操作方向應視手中持股與操作周期來相應變化，手中持有大量台積電現股的長期投資人可適當買入賣權（Put）進行避險動作；持有零星現股的短線投資人則可在股東會樂觀下適當買入買權（ Call）。