歐洲央行（ECB）近期將基準利率調高至1碼，為近三年來首度升息，同時調降經濟預測及上調通膨預估。外銀指出，隨著歐洲經濟數據轉弱，且薪資成長落後於通膨，預期歐洲央行將維持利率不變，除非能源市場出現重大衝擊，否則6月將是本週期最後一次的升息行動。另外，外銀也表示，在美元走勢保持平穩的大背景下，歐元難以走出明顯的獨立行情，由於自身缺乏催化因素，歐元可能很難大漲大跌，不過下跌的可能性仍偏大。

　　歐元區正面臨「停滯性通膨」風險，也就是說，經濟成長遜於預期，尤其是德國及法國，而通膨則高於目標水平且意外上行。渣打銀行分析，由中東衝突引發的能源衝擊為停滯性通膨的主要驅動因素，儘管宏觀環境轉弱，但市場對歐洲央行的政策路徑似乎過度偏鷹，目前定價反映2027年前將再升息兩次。

　　渣打銀行表示，隨著經濟數據轉弱，且薪資成長落後於通膨，預期歐洲央行將維持利率不變，除非能源市場出現重大衝擊，否則6月將是本周期最後一次的升息行動。歐洲央行行長拉加德警告，由中東衝突引發的通膨正蔓延至能源以外的領域，但拉加德拒絕對進一步升息作出承諾，預估隨市場消化歐洲央行的利率決議，歐元兌美元的短期區間將維持不變，於1.141～1.164區間波動，但短期看淡，且風險偏向進一步下行。

　　滙豐銀行指出，在美元走勢維持穩定的背景下，歐元短期內恐難走出明顯的獨立行情。先前市場已大致反映歐洲央行年底前升息約60個基點的預期，但隨著歐洲經濟轉弱訊號持續增加，歐洲央行後續政策路徑恐難比市場預期更為鷹派。

　　若市場聚焦經濟成長改善，可能有助支撐歐元；但若利差因素重新主導市場，歐元則可能面臨進一步走弱壓力。整體而言，目前歐元下行風險仍相對較高。