【凱基期貨提供，楊淨淳整理／】

　　台光電受惠美系外資大幅上調目標價至萬元，5日股價跳空開高後即鎖上漲停，創下近一個月新高。法人看好Google TPU未來幾年出貨量將快速成長，帶動AI伺服器所需PCB與CCL材料含金量持續提升；同時，網通設備規格正由800Gbps邁向1.6Tbps，也推動CCL材料由M7升級至M8、M9甚至PTFE等更高階產品。憑藉全球CCL龍頭地位，台光電不僅打入Google TPU及Amazon AWS Trainium供應鏈，更在高速交換器材料市場擁有領先優勢。

　　產能布局方面，台光電近年持續擴充高階CCL產能，受惠AI GPU、 ASIC伺服器需求強勁，部分長約產能未來兩年已接近滿載。相較於下游PCB廠積極擴產，高階CCL供給增加速度相對有限，使產業供需維持偏緊格局。目前上游高階銅箔與玻纖布供應仍較吃緊，但市場預期未來一年可望逐步改善。

　　除出伺服器外，低軌衛星也是推動高階CCL需求的重要成長動能。隨著衛星終端設備由M6升級至M7，衛星本體後續可望進一步朝M8材料發展，帶動高速、低損耗CCL需求增加，為台光電增添新的成長曲線。法人預估，台光電2027年營收有機會大幅成長，毛利率進一步提升至約38％。

　　不過，股價在5日漲停後，台光電期價格已來到5，790元高檔水準，市場也提前反映部分中長期成長預期。後續除了關注AI需求是否持續擴大外，更需觀察營收成長能否轉化為毛利率與獲利提升，才能支撐更高的評價空間。