中東戰火未歇 科技股布局時機到

近期中東地緣政治風險持續，市場關注焦點集中在能源供應與油價走勢。投信法人表示，若油價回落，聯準會仍有降息空間；若油價長期維持高檔，降息步調可能延後，目前市場普遍預期首次降息時點落在今年下半年。

　　聯邦投信分析，在市場波動加大的環境下，資金逐漸轉向具產業趨勢與獲利能見度的族群，例如AI伺服器、高速運算晶片、先進封裝與光通訊等供應鏈持續受到資金關注；此外，具定價能力的原物料與能源相關產業在油價上行環境下亦相對抗跌。整體而言，短線市場仍可能維持區間震盪，但產業成長主軸並未改變。

　　全球經濟維持溫和成長與科技升級趨勢延續，科技產業仍是中長期投資布局的重要核心。聯邦投信表示，若市場因地緣政治或油價波動出現短期回檔，反而有助於投資人以較合理的評價逐步布局科技產業長期成長趨勢。

　　霸菱亞太區策略投資總監李偉博指出，美國勞動市場仍具韌性，但已不再是經濟成長的主要動能來源，勞動市場出現鬆動跡象，對薪資成長與勞方談判能力構成實質壓力。另外，貨幣政策短期內可能維持暫停，待通膨與就業進一步降溫後，才有較明確的降息空間。

　　野村美國創新研發龍頭ETF基金經理人林怡君認為，短線觀察利率與油價牽動的波動；中期聚焦能把AI投入有效轉化為營收與毛利的產業鏈環節，包括加速器與高速網通設備、資料中心電力與散熱等基建鏈條，以及可藉AI優化產品與訂閱獲利的雲端與軟體服務。

　　安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫強調，美伊局勢延續勢將加劇市場波動。歷史上，此類事件通常會導致市場劇烈但短暫調整，然波動環境亦帶來增持優質標的良機，建議以多元化資產配置和產業分散策略，以利緩和市場動盪環境。

　　建議聚焦實質將AI轉化為生產力的多元產業與技術領域，特別是工業、金融及醫療保健等已開始透過AI提升效率並創造實質獲利的產業。